Evolution выводит «предсказуемость» на первый план — вместе с дорожной картой Monopoly и новым взглядом на регулируемую выручку в результатах за 2025 год

Evolution подчеркнула увеличившийся поток контента по Monopoly, представила новую отчетность по регулируемой выручке и заявила, что главный рычаг для возвращения к более сильному росту — это большая предсказуемость рынка.

В комментариях по итогам четвертого квартала и всего года Evolution AB сместила акцент с краткосрочной финансовой волатильности на силу продукта, географическое присутствие и регуляторное позиционирование; при этом руководство неоднократно формулировало мысль так: ключевое ограничение для более быстрого роста — более предсказуемая внешняя среда, а не качество внутреннего исполнения.

Поставщик указал на эксклюзивные отношения с Hasbro, волну новых релизов под брендом Monopoly, продолжающийся прогресс по сделке с Galaxy Gaming, более широкий и диверсифицированный пул клиентов, а также новую прозрачность в отношении доли выручки из регулируемых рынков.

Руководство также затронуло продолжающийся спор с Playtech и все еще не завершенную проверку со стороны Комиссии по азартным играм Великобритании. Генеральный директор Мартин Карлелсунд подвел итоги периода так:

«С операционной точки зрения это был очень сильный квартал и год, возможно, самый сильный из тех, что у нас когда-либо были. Мы повысили эффективность, защитили маржинальность, выпустили отличные игры, и продолжили расширять наше присутствие ровно так, как планировали».

Дорожная карта Monopoly + Hasbro: «Сравнить не с чем»

Существенная часть оптимистичного тона была связана с эксклюзивным партнерством Evolution с Hasbro и более масштабным, чем обычно, планом контента на 2026 год. Эта дорожная карта охватывает несколько запусков в Live и RNG проектов под брендом Monopoly и более 110 релизов игр в общей сложности.

«Обычно мы говорим, что есть один главный “витринный” тайтл… В этот раз выбрать один не имеет смысла. Настолько глубокая линейка».

Карлелсунд добавил, что на ICE Barcelona клиенты были «ошеломлены» увиденным.

«Люди смотрят на игры и говорят: “Вау, когда мы их получим?” Реакция, по сути, такая, что сравнить не с чем. Никто не делает ничего даже близко к тому, что поставляем мы».

В предстоящем пакете — крупноформатные игровые шоу и гибридные концепции вроде Game Night и Monopoly Filthy Rich, а также новые варианты столов и дополнительные версии RNG. Часть RNG-тайтлов, включая Monopoly Deluxe, уже запущены, и компания заявила, что несколько крупных форматов должны выйти в 1 или 2 квартале.

Руководители отметили, что широта релизов должна увеличить отрыв от конкурентов и помочь снова ускорить спрос по мере того, как больше рынков переходят в зрелую фазу.

Новая географическая детализация: доля регулируемых рынков по IP игроков наряду с локацией клиентов

Evolution впервые представила детальную разбивку выручки по географиям с использованием IP-адресов игроков — в дополнение к уже привычной отчетности по месту нахождения клиентов.

По оценкам IP игроков за Q4:

• Азия: 38%
• Европа: 35%
• Северная Америка: 15%
• Латинская Америка: 8%
• Африка и прочее: 4%
• Регулируемые рынки: 47%

Руководство заявило, что новое раскрытие соответствует усиливающемуся регуляторному вниманию к канализации и к тому, откуда фактически исходит игра.

«Растет фокус на регуляторной стороне и на том, откуда на самом деле приходят игроки… и мы считаем, что сейчас важно раскрывать и иллюстрировать эту картину выручки… и чуть сильнее акцентировать ее».

Компания повторила, что работает только с лицензированными операторами, и описала IP-подход как ориентировочный индикатор того, где происходит игра.

Европа и Азия: ring-fencing, давление на канализацию и киберпреступность

Европе в ходе звонка уделили значительное внимание. Evolution заявила, что работает в рамках одних из самых жестких требований к соответствию среди поставщиков, одновременно предупреждая, что падение канализации в нескольких рынках давит на результаты.

«Мы считаем, что сейчас применяем самые сильные и строгие стандарты "ring-fencing" среди всех провайдеров в Европе».

«Главная проблема сейчас — не сам "ring-fencing", а падение канализации… Проще говоря, регулирование выталкивает игроков за пределы регулируемой рамки… к нерегулируемым операторам, с которыми мы не работаем».

В Азии руководство упомянуло продолжающуюся киберпреступность и регуляторные встречные ветры, при этом указав на признаки стабилизации на Филиппинах.

«Мы продвинулись в мерах по снижению киберпреступности… более широкая регуляторная динамика все еще несколько сложная… В то же время мы видим позитивные сдвиги на Филиппинах по мере того, как рамка становится более стабильной».

На протяжении обсуждения руководители снова и снова возвращались к одной и той же мысли: стабильность.

«Предсказуемая среда. Если бы мы могли просто получить предсказуемую среду, продолжать решать вопросы шаг за шагом и последовательно улучшать ситуацию в Азии с реальным вниманием к деталям. Вот и все. Ничего больше, ничего меньше».

Северная Америка: Ezugi возвращают рост доли live-казино

В США Evolution готовится к более высокому проникновению live-дилеров по мере дальнейшего развития рынка. Карлелсунд отметил, что темпы легализации iGaming по штатам замедлились, и указал на Мэн как на ожидающий запуска рынок.

Компания вернула Ezugi как второй live-бренд и продолжает добавлять студийные мощности, включая новые и модернизированные площадки в Мичигане и Нью-Джерси. Руководство заявило, что Ezugi может помочь обеспечить более быстрый рост в США.

«У доли live-казино все еще есть существенный потенциал роста».

По словам компании, в течение квартала Северная Америка и Латинская Америка обе показали рекордную выручку, при этом Бразилия была выделена как важный драйвер роста.

Сделка по Galaxy Gaming: процесс продолжается

Evolution заявила, что приобретение Galaxy Gaming идет по графику, хотя согласования все еще не получены в двух штатах, включая Неваду.

«Недавно Невада ввела рекомендации для лицензиатов, которые ведут онлайн-игры в других юрисдикциях. Я видел спекуляции о том, что это может усложнить для нас согласования. Процесс продвигается, и мы остаемся в рамках сроков, чтобы закрыть сделку до 17 июля».

Руководство сослалось на обновленные рекомендации Невады для онлайн-операторов, активных в других юрисдикциях. Вопросы, поднятые вокруг Индии и России, также связывались с этими рекомендациями, однако компания заявила, что не меняет свою операционную модель из-за сделки.

Правовой и регуляторный апдейт: дело Playtech и проверка в Великобритании

Руководители заявили, что судебный процесс с Playtech продолжается, но существенных изменений, о которых стоило бы сообщить, нет.

«Он идет своим чередом… он продолжается, он медленный, и, вероятно, будет с нами какое-то время. Существенных обновлений нет».

Компания также сообщила, что не получала новой информации от британского регулятора относительно проверки Evolution:

«Мы не получали никакой обратной связи от Комиссии по азартным играм Великобритании с прошлого лета… Мы не знаем, когда они вернутся, но они были очень кооперативны…»

На фоне более широких регуляторных изменений в Европе Evolution описала эти темы как требовательные, но управляемые вопросы комплаенса, а не как сбои, уникальные для компании.

Ключевые финансовые показатели

Хотя руководство старалось смотреть дальше квартального «шума», цифры все же отражали более слабые сравнения год к году.

Q4 2025 по сравнению с Q4 2024

• Чистая выручка: €514.2m (снижение на 3.7%)
• Скорректированная EBITDA: €341.5m (снижение на 6.1%); маржа 66.4%
• Операционная прибыль: €350.9m (снижение на 16.0%)
• Прибыль за период: €306.8m (снижение на 18.6%)
• EPS: €1.54 (снижение на 15.9%)

Полный 2025 год по сравнению с 2024

• Чистая выручка: €2.07bn (рост на 0.2%)
• Скорректированная EBITDA: €1.37bn (снижение на 3.2%); маржа 66.1%
• Операционная прибыль: €1.26bn (снижение на 11.4%)
• Прибыль за период: €1.06bn (снижение на 14.6%)

Руководители повторили, что маржинальность по-прежнему находится в середине диапазона 60%, и предположили, что заметное улучшение в значительной степени будет зависеть от более стабильных рыночных условий.

«Если бы у нас просто была предсказуемая среда…»

Прогнозы на будущее

Даже с учетом регуляторного трения в Европе и Азии, Evolution звучала уверенно, опираясь на масштаб контентного потока и продолжающееся расширение студий.

«Мы поставим выдающийся продукт… расширение продолжится на полной скорости в США и Латинской Америке… и мы воодушевлены 2026 годом».

Вывод Evolution был простым: меньше внимания краткосрочной волатильности прибыли и больше фокуса на потенциально «блокбастерных» релизах, более широком клиентском охвате и позиционировании к следующей фазе роста регулируемого live-казино.